衍生品初级课程 Derivatives

衍生品初级课程 Derivatives - Introduction

课程级别: 初级

金融衍生工具,又称金融衍生产品,是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上,其价格取决于后者价格变化的派生产品.金融衍生工具是20世纪七八十年代全球金融创新浪潮中的高科技产品,它是在传统金融工具基础上衍生出来的,通过预测股价,利率,汇率等未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具.从宏观方面讲,金融衍生品的主要作用体现在以下三个方面:1.规避风险;避险可以说是金融衍生品的最基本最重要的一方面的作用.衍生品可以将风险转移给愿意承担或者是有能力承担风险的人.当然,这种风险转移并非无偿的,一般来讲风险转移的成本即为衍生品的价格.2.价格发现;金融衍生市场集中交易形成的价格具有时间上的连贯性和超前性,形成上的充分竞争性和空间上的统一性三个特点,因此使其能够发挥价格发现功能.3.增强相关资产市场流动性.金融衍生市场由于易于准入,交易成本低等特点,一般来说具有比相关资产现货市场更高的流动性,同时金融衍生市场与现货市场是不可分割,相互关联的,因为套期保值和套利等交易都必须在两个市场同时进行.该为期一天的课程为想理解衍生品市场及交易的人士提供了概念强化培训.

课程内容

The Participants in the Market

Types of trader
Types of investor

What is hedging?

What is a derivative generically?

Static and dynamic hedging

What assets can be used in investment

Why use derivatives as well as or in place of cash assets

Futures

What are they?
How do they work?
Central counterparties and margining
Applications of futures
Using futures for leverage

Options

Definition
Pay-off profiles
Settlement
The concept of pricing
Intrinsic and time value
Exchange traded versus OTC

Interest Rate Swaps

Single period swaps
Multi period swaps
Currency swaps
Swap settlement
Uses of swaps
Tying swaps to underlying instruments
Asset / liability Swaps

Other derivative products

Equity swaps
The principal of a total return swap
Inflation swaps
Credit derivatives
- Credit default swaps
- Credit linked notes

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