第三章 期货交易的认识

期货交易是整个期货市场的灵魂,所有的机构法规政策都是围绕交易展开的.资金分散,交易者独立操作是市场发展的保证.如果资金过于集中,交易者集中就很容易出现各种各样的问题.交易者越是分散并且越多,市场风险就越小.提前发现价格的功能就越显著.由于期货价格与现货息息相关,都具有供求关系决定未来价格的特点.所以,在期货上运用基本分析手段成为部分人乐此不疲的方法.又由于期货行情的发展都是以价格这个核心因素决定一切的.所以技术分析手段也是被大家公认的一种方法.我们目前运用的技术指标绝大部分是从股票市场照搬过来的,具有期货特征的技术指标目前很少.心理因素是成功交易的第三个也是高于前两个的重要因素.良好的方法犹如一个性能优越的汽车,而良好的心理素质就是优秀的驾驶员.一个成功的交易应该是具有较强分析能力,较好的技术运用能力,丰富的赢利经验与亏损教训再配以良好心理素质的综合反应.这个市场上永远不可能有绝对的赢家,但可能产生绝对的输家.永远没有且绝对不可能有某种技术能彻底避免亏损.

第一节 基本分析与交易

由于现货与期货品种都存在着供需之间的关系,所以有些人喜欢用现货的基本面来决定自己期货的交易行为.基本分析手段适合大资金专业投资,适合长期投资行为.对于绝大多数交易者是不适合的.理由如下:1,基本分析要求第一时间获取准确的信息.当一个信息被大多数人获取后就已经没有意义.况且绝大多数人不可能在第一时间内获取正确的信息.2.即使你第一时间获取了真实的信息,但这个信息对市场的影响深度广度等都需要你做出合理的判断.比如2003年春天美国出口到日本的两船大豆在印度洋被海盗掠走.造成了运输的恐慌,当晚CBOT暴涨,第二天亚洲盘与国内盘又再次拉升.理由就是:由于海盗猖獗未来一段时间内难以恢复供应.在这种基本面情况下,亚洲大豆肯定上涨.2004年夏天,巴西运往韩国的两船大豆在马六甲南海域被海盗掠走,当时正值国内盘交易时间,很多散户认为这次会象一年前一样上涨.但恰恰相反.那天国内收了个大阴,晚上CBOT低开低走.理由:由于海盗猖獗,使美洲大豆销售受到影响,为了提高销售量,大豆商人要轧价倾销.这个例子告诉我们一个道理:别说我们大部分人很难第一时间获得信息,即使得到了信息,不能有效判断的话也是枉然,甚至很可能由于认识上的失误造成亏损.3.基本面消息或者是发生过的有影响的事件,或者是对未来预期的一些数据.发生过的大家都知道了,失去预期的价值了,所以炒作已经没有意义.没发生的预期可能会有一定的影响,但这种影响会随着时间的推移逐渐消弱.4.基本面信息是可变化的.在你通过某些信息看多或看空后也许这个信息忽然变成相反的情况.基本分析虽然不适合大多数人,但也不需要放弃,我的观点是关注基本面是必然要求,但尽量不要随意作为交易的理由.

第二节 技术分析与交易

不管是威尔得还是江恩,艾略特,还有很早以前的莫斯宁......都对技术分析很推崇.就是对技术分析不屑一顾的亚当也承认技术分析的确不可缺少.虽然他们研究的技术区域不一样但他们都认为技术分析是适合大众交易的最好途径.正因为一代代人坚持不懈的研究,所以今天我们才拥有这么丰富的技术指标,并且在他们的基础上我们又开始新的开发.作为技术分析的先驱者我们应该对他们永远怀念与景仰!尽管技术分析得到很多人的欣赏,但事实上技术分析并不是绝对方法.技术分析是一把双刃剑.无论任何指标或其他技术理论有其特长的同时也有其缺陷.世界上没有也不可能有完全可用的指标.所以我们在使用过程中不仅要看到指标的长处同时更要时刻关注其带来的亏损可能.并且不同的人不同的行情不同的合约不同的时间周期对技术的要求也不一样.所以,拥有适合自己的技术方法才是成功的条件之一.阅读大量的技术类书籍,尤其是各种指标的产生原理及使用方法是第一步.在第一步的基础上进一步挖掘自己独立发现的信号使用方法是第二步.在第二步的基础上对指标的技术数据(比如说参数等)进行修改或创新,以便适合自己是第三步.在第三步的基础上不折不扣的执行其信号是第四步.每一个指标都有丰富的内容,都要用非常精细的眼光去观察去研究.这些指标的创造者也不一定对自己的所创造的指标功能全部掌握.每一个指标隐藏的功能有待我们继续挖掘.

一个好的指标一个适合自己的指标(或者是多个指标组合,或者是自己综合的所谓系统)应该包括以下几个特点:1,行情的强弱性质应该表现出来.2.行情的强弱变化的可能性有提前性.3.止损与止赢信号比较明确.4,开仓后的风险与安全可能性的大小判断.5.最好能具备开仓资金比例和减仓资金比例功能.拥有这些要求的指标系统需要付出很大的努力.人的素质不一样,达到的时间也不一样.在钻研的过程中付出代价是难免的.实盘上的亏损.精神上的煎熬都将伴随着你一步步走向成功.一般人少则三五年.多则十多年,个别人甚至一辈子都在糊涂中度过.另外,我需要单独提醒的是:目前市场上很多人热衷于把指标信号用形象的买卖点表示出来.这是错误的做法,因为行情有运动与静止两种状态.运动的技术信号是反复无常的.静止后的信号是发生过的信号.都具有不确定性,凡是带有买卖提示类信号的技术系统或指标不是加未来函数就是在行情运行过程中反复变化,这是对技术分析无知的表现.一个好的技术指标系统的第一要求应该是科学止损,而不是如何赢利.很多人在学习钻研中把如何发现赢利信号放在第一位甚至是唯一追求的目标是错误的.另外我强调的是永远不要追求完美的指标系统,这是不可能做到的.即使你把所有的技术指标都用上也无济于事.只要具备部分功能就是好指标好系统.这个市场也许什么都可能发生.但有一点是永远不可能发生的,那就是完美无缺的交易方法.缺憾永远与交易形影不离.所以,在你还没完全认识透彻这个市场之前请不要有任何侥幸思想.时刻做好迎接并对付亏损的准备工作是所有方法的第一任务!

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