横向扩张谈何容易，购并是最快的方法。他留心着几家大型英资控股公司的股权与财务变化，伺机而动。

 

机会来了。李嘉诚透过管道得知，丰银行有意出脱手上对和记黄埔的二二‧四％持股。他开始与丰银行商议。

 

李嘉诚的步骤是：一、了解丰需求；二、计算公司筹码；三、必要时以小金库支持大金库。当时，丰希望以每股港币七‧五至八元出售，李嘉诚认为太高，合理价格是港币六至六‧五元。双方谈判后，李嘉诚愿意将价格增至港币七‧一元，但争取先付二○ ％，剩余款项在两年内付清。再来是计算筹码。李嘉诚事后透露，当时他已算准，来年长实有数宗开发案接近完工，将有大量资金回流，但香港能标购的大型地盘却越来越少，因此，李嘉诚计划由长实发不配息的港币两亿元特别股，由李嘉诚认购。亦即李嘉诚无息借给长实两亿元，以支应初期的二○％款项，而不影响长实的现金水位与负债比率。待来年开发案资金回流，长实便可按期给付丰剩余款项。

 

尽管当时长实现金流充沛，李嘉诚仍以小金库支持的原因是，他要让这宗购并案宣布后，对手毫无招架之力！因此需有一笔资金，在宣布后从股市大举购入股票，在最短期间让长实握有和黄股权超过三成，如此才能牢牢控制和黄。

 

一九七九年九月二十五日深夜十一点四十五分，李嘉诚召开记者会对外宣布此一购并案。五十一岁的他，双颊泛红、兴奋的对记者说：「在不影响长实原有的业务基础上，本公司已有了更大的突破！」

 

隔日，媒体大幅报导这宗购并案，「蛇吞大象」斗大标题，占据各报头版。用「蛇吞象」形容不是没原因，宣布当日，长实市值港币二十一亿八千万元，和黄市值港币二十三亿六千万元，购并者市值比被并者还小。英国《经济学人》（Economist）如此形容：「如此重要的公司落入非欧洲势力之手，有史以来还是第一次。」

 

外人看来蛇吞象，李嘉诚却说「完全不是这样」。这笔交易是缜密规画的结果。对他而言，蛇与象的差异，不是谁的市值或资产大，而是谁能够在最短的时间内，调动最大规模的资金，快速且集中的运用。

 

隔日起至当年十二月底止，长实全力砸钱从股市收购，加计从丰购得的股票，稳拿和黄三成股权。到一九八○年底，持股超过四○％。

 

李嘉诚对《商业周刊》编辑团队解释他当时的计划：「我已经准备另外一笔钱来做。……签约下去，隔天一早我们就在市场一路买，这样人家考虑动和黄脑筋时，我已经拿到百分之三十几、四十几的股权，这就大势已去，别人无法跟我夺！」拿下和黄后，长江集团市值暴增一倍以上。虽然，当时和黄已经是一个横跨零售、地产、码头的控股公司，但所有和黄的海外业务均在李嘉诚收购后发展，收购前，和黄并无海外盈利。

 

从那时起，李嘉诚透过和黄，八脚章鱼般向世界扩张。时至今日，他已把和黄变成一个国际收入占八○％、香港收入占二○％的公司，不论远在巴拿马的港口、乌克兰的香水店、英国的3Ｇ通讯，都在和黄旗下。

 

至今，李嘉诚家族持有长实股权超过四○％，长实持有和黄股权四九‧九七％。李嘉诚牢牢控制这两大旗舰公司股权，如此一来，当年他趁英资持股分散之际拿下和黄的历史殷鉴，就不致发生在他身上。

 

虽然先前已透过和黄持有香港电灯，跨足能源事业，但电力与石油毕竟不同，电力可以透过人为方式创造、调节，石油却困难的多。「拥有广大油田，一直是他的梦想，」李嘉诚的友人说。

 

第三场战役：购并赫斯基　
坏时机看到好机会，大发能源财

 

赫斯基是全球可发展油砂储存量最高的能源公司之一，如今是长江集团市值第三大公司。李嘉诚打算把赫斯基打造为能源产业控股公司，展开对外购并。购并它，李嘉诚再次展现「不疾而速」的能耐。

 

一九八六年，李嘉诚得知赫斯基大股东Nova有意出售部分股权，当时，赫斯基本身因为资本支出过高与负债过高，甚至无法取得发债评比。大股东与公司都亟需金援。

 

在一般人眼中，二十年前，油价低迷，每桶价格仅约十美元，是现在的十分之一，石油业不是主流投资者看好的行业。「那时候很多人说，天啊！李嘉诚在做什么？涉入一个他不了解的行业？这怎么可能对和黄是好投资呢？但是他看到机会，特别在坏时机时看到机会。」陆法兰说。坏时机的时候，如何看到机会？「他看到拥有者急着要卖股权，公司遇到经营挑战，但是公司的资产却相当好，赫斯基拥有大规模的炼油设备，有加拿大当地和一些远洋油田、管线和数百个加油站。　

 

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