（三）国际金本位制度与英国支配世界金融体系

　　凭借一个高效的公共信用和货币体系，一个相当规模的金融市场，一个旨在稳定汇率的金本位制度，再加上英国是世界政治经济大国，英镑逐渐成为全世界普遍接受的国际货币，伦敦成为国际金融中心。但这时世界各国不同的货币制度阻碍了英国的对外投资和国际贸易的扩张，金本位还只是英国的货币金融制度。因此，英国凭借其经济、军事优势，在国际经济交往中对许多国家的货币制度施加影响，促成了国际金本位体系在19世纪70年代的最终形成。

　　国际金本位制度的建立，确立了英国世界金融霸主地位，英国支配了世界金融体系，直到该体系在1914年崩溃为止。该体系一方面为英国在世界各地的经济扩张提供了非常便利的条件，英国开始赚取大量无形信用收益——商业佣金、海外汇款和来自投资等方面的收益。1914年，英国境外投资总值居各国之首，约占西方国家对外投资总值的41.8%，英国从海外投资中获得了高额利润；另一方面，英国通过英格兰银行管理着世界金融体系，维护其金融霸权。

　　支撑美国超级大国的三大重要支柱

　　（一）金融市场：不同时期承担不同的历史使命

　　美国拥有世界上最为发达和先进的证券市场，它拥有世界上规模最大的证券交易所 ——纽约证券交易所。纽约证券交易所的历史可以追溯至1792年，回顾美国证券市场二百多年的发展历史，证券市场在美国经济腾飞过程中扮演了重要的角色。南北战争期间，华尔街革命性地向公众发售战争国债，帮助北方政府进行了大规模的战争融资，使之最终战胜了在财政方面陷入困境的南方政府。在史无前例的工业化进程中，以jp摩根为代表的华尔街人为美国一举成长为世界最大的经济实体筹集了所需的巨额资金，有利地推动了由铁路带来的第一次重工业化浪潮。以jp摩根为代表的华尔街人在金融市场恐慌或银行危机时期还数次充当了中央银行最后贷款人的角色，成功地挽救了美国，使其数次免遭金融灾难。而美国在两次世界大战中获得的巨大经济利益，以及近年美国高科技产业的兴起都离不开证券市场的大力支持。可以说，在美国经济发展和腾飞过程的每一个阶段，以华尔街为代表的证券市场承担了不同的历史使命，在很大程度上，华尔街推动了美国从一个原始而单一的经济体成长为一个强大而复杂的经济体。

　　美国同样拥有全球规模最大的金融衍生品市场，2006年芝加哥商业交易所（cme）和芝加哥商品交易所（cbot）合并成立新的芝加哥商业交易所（cme），其市值超过纽约证券交易所。芝加哥商品交易所（cbot）成立于1848年，1865年该所用标准的期货合约取代远期合同，标志着现代意义上的期货交易诞生。美国作为世界衍生品市场的发源地，其衍生产品的创新远远走在世界前列。1972年，芝加哥商业交易所(cme)率先推出外汇期货合约，标志着金融衍生品的诞生。随后，美国金融衍生品市场创新不断，基于汇率、利率、股票之上的金融衍生品如货币期货、股票期权、货币互换、股指期货、复合期货期权等相继出现，金融衍生品市场已发展成为美国现代金融市场体系的重要组成部分。

　　以期货、期权为代表的衍生品市场作为当代金融制度的重大创新，对美国的经济发展产生了重要而深远的影响。衍生品市场所具有的远期价格发现、风险转移、增强流动性及促进资本形成的功能弥补了原有市场的不足，大大提高了整个经济系统运行的效率。美联储前主.席格林斯潘在2002年发表的《世界金融和风险管理》中指出，“金融衍生品市场的迅速发展使对冲风险的成本显著降低，对冲风险的机会大大增加。因此，美国的金融体系比25年前更为灵活、有效和富有弹性，现代经济抗冲击能力显著增强，美国经济变得更有弹性了。”可以说，美国经济在经历了网络泡沫破灭、“9·11”恐怖袭击后依然健康稳定的增长，美国发达的金融衍生品市场功不可没。正是虚拟经济的高度繁荣，正是各种衍生品强大的风险对冲功能，美国实体经济的风险才得以实现转移。

　　（二）美联储：为美国金融和经济的稳定发挥了关键作用

　　如果说英国中央银行从建立到形成，时间虽长但尚较顺利的话，那么美国中央银行从建立到形成经历了漫长和曲折的过程。

　　1791年，美国建立美国第一银行，是美国建立中央银行的第一次探索，但因遭到各州银行和其他部门的反对，在1811年因注册期满而关闭。1816年，美国建立美国第二银行，可视为美国第二家中央银行，但由于杰克逊总统的反对而在1836年注册到期未获准展期。其后，在一个相当长的时间内，美国都没有中央银行。由于缺乏一个中央银行，尽管南北战争后美国建立了统一的商业银行体系，货币体系仍相当混乱和脆弱。货币体系的混乱和脆弱，致使美国19世纪所发生的几次周期性金融恐慌和危机。1907年，美国发生了一场严重的金融危机，更加凸显了建立中央银行的必要性。1913年，作为对1907年金融危机的反应，美国成立了有别于欧洲的美国式中央银行——拥有12家地区联邦储备银行的美国联邦储备体系，寄希望其提供一个更加安全、更加富有弹性以及更加稳定的货币与金融系统，以有效管理金融危机。联邦储备体系的成立，是中央银行制度史上划时代的创举，它是集中管理和分散经营、效率与公平相互平衡的成功范例。它的成立，标志着美国现代金融制度开始确立，也标志着中央银行制度在世界范围的基本确立。经过90多年的发展，美联储的权力和职责范围不断扩大，其货币政策对全球金融市场乃至全球经济都能产生重要影响。实践也证明，美联储通过有效管理最后贷款人，确实为美国最近70多年的金融和经济稳定发挥了巨大的作用，保证了美国在经济腾飞过程中拥有一个灵活、安全和稳定的金融体系　

共6页: 上一页 [1] [2] 3 [4] [5] [6] 下一页